工商银行(01398.HK)

国寿增持工商银行H股 银行股仍是险资重仓第一大板块

时间:20-11-18 03:52    来源:东方财富网

原标题:国寿增持工商银行(01398)H股 银行股仍是险资重仓第一大板块

11月17日,港交所权益资料显示,国寿集团以9736万港元增持工商银行H股。增资完成后,其持股比例由5.98%升至6.00%,为工商银行H股第四大股东,仅次于中国平安、社保理事会和淡马锡。

举牌对象个股集中度增加

今年以来,保险资金频频举牌上市公司股票。21世纪经济报道记者不完全统计,今年以来保险资金举牌A、H股上市公司股票已达20次,创近年举牌次数新高,2019年、2018年、2017年举牌次数分别为8次、10次、7次。

中国人寿集团及寿险公司、中国太保集团及寿险公司、泰康人寿及养老公司、平安人寿、太平人寿、华泰资产、中信保诚人寿、百年人寿等,都是举牌上市公司股票的主力军。

华西证券分研报显示,保险资金举牌对象个股集中度增加,H股的占比大幅增加。举牌的成本是保险资金考虑的重点,H股频遭举牌可能与估值较低有关。举牌A股的方式并非二级市场买入,而是通过协议转让或定增,降低了买入的冲击成本,同时也降低了市场因举牌而带来的波动。

上市保险公司三季报显示,新华保险年化总投资收益率5.6%,同比上升0.9个百分点,环比上升0.5个百分点;中国太保年化总投资收益率5.5%,同比上升0.4个百分点,环比上升0.7个百分点;中国人寿年化总投资收益率5.36%,同比下降0.36个百分点,环比上升0.02个百分点;中国平安年化总投资收益率5.2%,同比下降0.8个百分点,环比上升0.8个百分点。

银保监会数据显示,2019年,我国保险业原保费收入达到4.26万亿元,同比增长12.17%,较2018年同期增长近9个百分点。与之相应,截至2019年末,保险资金实现投资收益8824.13亿元,年化综合投资收益率约6.85%;其中权益类投资实现投资收益2790.13亿元,年化投资收益率13.16%,成为保险资金提高投资收益的重要渠道,助力保险机构较好地平衡了安全性、收益性和流动性。

加码权益投资增厚收益

银保监会数据显示,截至2020年9月底,保险资金运用余额20.71万亿元。其中,银行存款2.58万亿元,占比12.5%;债券7.58万亿元,占比36.6%;股票和证券投资基金2.68万亿元,占比12.9%;其他投资7.87万亿元,占比38%。

数据显示,截至2020年三季末,保险资金共现身56个行业、358家上市公司前十大流通股,持仓市值1.6万亿元,银行股仍然是保险资金重仓第一大板块,并在三季度继续加仓。

根据中国保险资产管理业协会分析,前三季度保险资金运用呈现三个特点:权益投资抓机会,固定收益抓反弹,另类投资抓热点。一是借助股票市场波动,抓住投资机会,加码权益投资增厚收益。二是大类资产风格轮动速度快,固定收益领域做出调整,通过长期配置债权、短期配置非标等“固收+”策略应对市场变化。三是另类资产投资方面,重点关注新领域和新业态,如大健康、物流地产、生物医药、电子通信和互联网等领域。

业内人士认为,对于保险资金而言,一方面,从资产配置原则上,固定收益重“压舱”,权益资产重“弹性”。从收益和风险角度看,保险资金负债联动的特性决定了风险偏好有限,所以国内外主流保险资管都始终将固定收益类资产作为“压舱石”;另外,在资产配置的过程中,也非常重视权益资产对业绩弹性的贡献能力。另一方面,从环境新变化上,要动态来看机构在股债之间的新趋势。当前全球处于经济增长中枢下移的通道中,负债成本的制约、金融产品到期再配置压力的上升等,都要求机构结合自身的资金运用特点来动态决策。

今年10月,银保监会保险资金运用监管部主任袁序成在《中国金融》上撰文指出,银保监会积极鼓励保险资金充分发挥自身优势,加大财务性和战略性投资优质上市公司力度,支持保险资金通过新股配售、战略增发、场内交易、资管产品等方式投资资本市场。特别是近年资本市场大幅波动期间,保险资金一直保持净买入状态,有力维护了资本市场稳定。

(文章来源:21世纪经济报道)